PENGARUH FAKTOR EKONOMI MAKRO, DEFISIT ANGGARAN, DAN PENDANAAN INFRASTRUKTUR TERHADAP PENERBITAN SUKUK BERBASIS PROYEK (PBS) DI INDONESIA (2018-2023)
Abstract
Penelitian ini menganalisis hubungan antara variabel makroekonomi, defisit anggaran, dan anggaran infrastruktur terhadap penerbitan Project-Based Sukuk (PBS) di Indonesia selama periode 2018 hingga 2023. Dengan pendekatan Vector Autoregression (VAR) dan Vector Error Correction Model (VECM), penelitian ini mengidentifikasi faktor-faktor makroekonomi utama seperti inflasi, PDB, tingkat pengangguran, dan jumlah uang beredar yang memengaruhi penerbitan PBS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa anggaran infrastruktur dan inflasi memiliki pengaruh signifikan terhadap PBS, sementara defisit anggaran memberikan pengaruh sedang. Temuan ini menekankan peran penting sukuk dalam pembiayaan infrastruktur serta memberikan wawasan strategis bagi pembuat kebijakan untuk mengoptimalkan penerbitan sukuk. Penelitian ini menegaskan pentingnya stabilitas makroekonomi dalam memperkuat instrumen keuangan syariah untuk mendukung pembangunan berkelanjutan.
References
Ardi, M. (2018). Pengaruh sukuk terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Iqtishaduna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam, 9(1), 36-46.
Ardiansyah, I. H., & Lubis, D. (2017). Pengaruh variabel makroekonomi terhadap pertumbuhan sukuk korporasi di Indonesia. Al-Muzara'ah, 5(1), 51-68.
Arsana, I. G. (2004). Vector auto regressive. Jakarta: Laboratorium Komputasi Ilmu Ekonomi FEUI.
Ascarya, P. (2011). Akad dan Produk Bank Syariah. Jakarta: Grafindo Persada.
Datuk, B. (2014). Sukuk, dimensi baru pembiayaan pemerintah untuk pertumbuhan ekonomi. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, 14(1).
Chapra, M. U. (2000). Sistem Moneter Islam. Depok: Gema Insani.
Datuk, B. (2014). Sukuk, dimensi baru pembiayaan pemerintah untuk pertumbuhan ekonomi. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, 14(1).
Dhamayanti, A. (2025). Green Sukuk sebagai Instrumen Pembiayaan Infrastruktur Berkelanjutan: Analisis Mekanisme dan Dampak Lingkungan Global. Islamic Economics and Finance Journal, 4(1), 23-32.
Enders, W. (2008). Applied Econometric Time Series. John Wiley & Sons.
Firdaus, M. (2011). Aplikasi ekonometrika untuk data panel dan time series. Bogor: IPB Press.
Gujarati, D. N. (2022). Basic Econometrics. Prentice Hall.
Hariyanto, E. (2017). Efektivitas penerbitan sukuk negara sebagai instrumen pembiayaan APBN. Indonesian Treasury Review: Jurnal Perbendaharaan, Keuangan Negara dan Kebijakan Publik, 2(1), 79–98.
Iskandar, A. (2014). Pengaruh Penerbitan Sukuk Negara Sebagai Pembiayaan Defisit Fiskal dan Kondisi Ekonomi Makro Terhadap Perkembangan Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal of Info Artha Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (STAN), 1–21.
Khairunnisa, N., Furqani, H., & Amanatillah, D. (2017). Sukuk dan Pembangunan Infrastruktur di Indonesia (Analisis Peran dan Manfaat Sukuk Untuk Pembangunan Indonesia). Ekobis Syariah, 1(2), 11-29.
Kurniawan, T., & Ab Rahman, A. (2019, June). Analisis Pelaksanaan Akad Ijâ rah Dalam Sukuk Project Based Sukuk di Indonesia. Al-Risalah: Forum Kajian Hukum dan Sosial Kemasyarakatan, 19(1), 37-54.
Lipsey, C. (1997). Purvis, dan Steiner. Pengantar Makroekonomi. Jakarta: Binarupa Aksara.
Muawanah, M., Sundari, S., & Anggraeni, Y. N. (2021). Analisis peluang dan tantangan obligasi syariah (sukuk) di indonesia. JESP: Journal of Economic and Policy Studies, 2(1), 32-43.
Nurjanah, N. (2023). Perkembangan lembaga keuangan syariah dan kondisi makro ekonomi di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(1), 346-357.
Rinaldhy, M. (2015). Kajian Terhadap Penerapan Sukuk Sebagai Alternatif Sumber Pembiayaan Negara (Doctoral Dissertation, Universitas Brawijaya).
Sunjoto, A. R. (2016). Konsep dan Aplikasi Sukuk Negara dalam Pembiayaan Defisit APBN di Indonesia. Islamic Economics Journal, 2(02), 181-206.
Taufiqurrachman, T. (2024). Interrelation Antara Penerbitan Sukuk dan Indikator Makroekonomi Indonesia. Cakrawala Repositori IMWI, 7(1), 432-448.
Wahyudi, M. A., & Shofawati, A. (2020). Pengaruh faktor makroekonomi terhadap total nilai emisi sukuk korporasi di Indonesia (periode Januari 2013-Desember 2017). Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 6(3), 461-476.
Zusryn, A. S., Al Hashfi, R. U., & Nasution, A. H. (2019). Pengaruh sistem perbankan, makroekonomi, dinamika pasar keuangan terhadap perkembangan sukuk korporasi. Journal of Economics and Business Aseanomics, 4(2), 109-125.
Copyright (c) 2026 AKSELERASI: Jurnal Ilmiah Nasional
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
1.png){kind=logo}
1.png)
