ANALISIS ALTMAN Z-SCORE UNTUK MENILAI TINGKAT KESEHATAN KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2020

Retno Sulati  Sulaeman; Eka  Nurcahyani

doi:10.54783/jin.v4i1.530

Retno Sulati Sulaeman Universitas Esa Unggul
Eka Nurcahyani Universitas Esa Unggul

DOI: https://doi.org/10.54783/jin.v4i1.530

Keywords: Analysis, Financial Health, Pharmacy, Altman Z-Score.

Abstract

This study aims to analyze the Altman Z-Score to assess the level of financial soundness of manufacturing companies in the pharmaceutical sub-sector. This research uses descriptive quantitative method. The type of data applied is quantitative data. Quantitative data in the form of business entity financial data obtained from annual financial reports that have been audited and published in pharmaceutical sub-sector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2017 to 2020. Based on the results of the analysis, it can be seen that in 2017 and In 2018, there were five pharmaceutical companies that were in the healthy category and prone to bankruptcy. In the healthy category, namely PT Kalbe Farma Tbk, PT Industri Jamu and Pharmacy Sido Muncul Tbk, PT Tempo Scan Pacific Tbk, PT Darya-Varia Laboratoria Tbk, and PT Merck Tbk. Furthermore, there are four pharmaceutical companies that are in the category of prone to bankruptcy, namely, PT Kimia Farma Tbk, PT Indofarma Tbk, PT Phapros Tbk, and PT Pyridam Farma Tbk. Then for the category of bankrupt pharmaceutical companies in 2017 no one was in the bankruptcy zone. In 2019 there were two pharmaceutical companies that experienced a decline, namely, PT Kimia Farma Tbk which was previously in the bankruptcy prone category to be in the bankrupt category. And also happened to PT Merck Tbk, which was previously in the healthy category to be in the category of prone to bankruptcy. So that in 2019 there were pharmaceutical companies in the healthy category, four pharmaceutical companies in the bankrupt category, and one pharmaceutical company in the bankrupt category. In 2020 there were two pharmaceutical companies that experienced another decline, namely PT Darya-Varia Laboratoria Tbk which was previously in the healthy category into a bankruptcy-prone category, and PT Phapros Tbk which previously was in the bankruptcy-prone category into a bankrupt category. PT Kimia Farma Tbk remains in the bankrupt category. Meanwhile, PT Pyridam Farma Tbk experienced an increase from previously being in the category of prone to bankruptcy to being in the healthy category. So that in 2020 there are four pharmaceutical companies in the healthy category, three pharmaceutical companies in the bankruptcy prone category, two pharmaceutical companies in the bankrupt category.

References

Afiqoh, L., & Laila, N. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Risiko Kebangkrutan Bank Umum Syariah Di Indonesia (Metode Altman Z-Score Modifikasi Periode 2011-2017).

Aisyah, A. N. U. R. (2020). Pengaruh Return on Asset (Roa), Return on Equity ( Roe ) Dan Net Profit Margin (Npm) terhadap Pengeluaran Zakat dengan Moderasi pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2014-2019.

Arifaturini, E., Mardani, R. M., & Wahono, B. wahono. (2019). Penggunaan Mode Zmijewski, Springate, Altman Z-Score, Grover dan Zavgren dalam Memprediksi Kepailitan Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2017). E-Jurnal Riset Manajemen Universita Islam Malang, 1(1), 15–36.

Damayanti, N. A., Prasetyaningtyas, S., & Kalimantan, J. (2019). Analisis Perbandingan Model Prediksi Kebangkrutan Altman Z-Score dan Zmijewski di BEI Periode 2011 - 2015 (Comparative Analysis of Altman Z-Score and Zmijewski Bankruptcy Prediction Models. VI(1), 171–174.

Derry Yudha Permana. (2016). Analisis Penggunaan Metode Altman Z-Score untuk Memprediksi Potensi Terjadinya Kebangkrutan pada Perusahaan Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2013-2016. Applied Microbiology and Biotechnology, 85(1), 2071–2079.

Endri. (2009). Prediksi Kebangkrutan Bank untuk Menghadapi dan Mengelola Perubahan Lingkungan Bisnis. Perbanas Quarterly Review, 2(1), 34–50.

Fahmi. (2018). Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh pada Reaksi Pasar Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017.

Ferinda, F. (2019). Pengaruh Economic Value Added dan Market Value Added Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang telah Terdaftar di Djakarta Islamic Index Periode 2015-2017. 104.

Gantino, R., & Jonathan, I. (2020). Pengaruh Hasil Altman Z-Score, Springate, Dan Zmijewski Sebagai Alat Prediksi Kebangkrutan Financial Distress) Terhadap Harga Saham (Studi Empiris Perusahaan Property & Real Estate dan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014. Jurnal Ratri (Riset Akuntansi Tridinanti), 1(2), 121–144.

Gumilar, P. (2017). Meluasnya Jangkauan Kepesertaan Dana Jaminan Kesehatan Nasional (JKN).

Haryanto, T. (2018). Identifikasi Kebangkrutan di Perusahaan Farmasi: Model Altman Z-Score Analysis (Studi pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016). Jmm Unram - Master of Management Journal, 7(4), 1–16.

Jiwa Juwita, H. A. (2020). Analisis Z-Score untuk Memprediksi Tingkat Kebangkrutan Perusahaan (Studi pada Industri Farmasi di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). AKUNSIKA: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 1–16.

Kadim, A., & Sunardi, N. (2018). Analisis Altman Z-Score untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Bank Pemerintah (BUMN) di Indonesia Tahun 2012-2016 Articles Information Abstract Prodi Manajemen Unpam. Keuangan dan Investasi, 1(3), 142–156.

Kakauhe, A. C. I. (2017). Analisis Model Altman (Z-Score) dalam Mengukur Kinerja Keuangan untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2014. 06, 18–27.

Kenamon, M., Winawung, Y. D., & Haninun, H. (2018). Prediksi Kebangkrutan dengan Model Altman Z-Score pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), 10.

Kesuma, R. & Y. F. (2015). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Dasar Dalam Penilaian Kinerja Keuangan PT. Budi Satria Wahana Motor. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 5(4), 1.

Khamidah, F. N., & Afandi, P. (2018). Analisis Tingkat Kesehatan Keuangan pada Perusahaan Semen Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Among Makarti, 5(9), 55–75.

Laksono, S. S. (2020). Analisis Kebangkrutan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Altman Z Score (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan Batubara. lim(2009), 1–25.

Marindah. (2021). Analisis Tingkat Kesehatan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019 (Studi Kasus Perusahaan Tekstil). 1–8.

Megasari, N. (2014). Analisis Resiko Keuangan pada PT. Bank Mandiri Tbk dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score. 53(9), 1–15.

Mirani. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Menggunakan Metode. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 13(1), 71–80.

Pangkey, P. C., Saerang, I. S., Maramis, J. B., Ekonomi, F., Bisnis, D., Manajemen, J., Sam, U., & Manado, R. (2018). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Menggunakan Metode Altman dan Metode Zmijewski pada Perusahaan Bangkrut yang Pernah Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(4), 3178–3187.

Putri, Renji Ananda, D. (2018). Tingkat Kesehatan Keuangan PT Indofarma (Persero) Tbk. Jurnal ACSY Politeknik Sekayu, VII(7), 1–11.

Riantani, S., Delvia, S., & Sodik, G. (2020). Model Prediksi Financial Distress: Pengaruhnya terhadap Kinerja Saham Industri Tekstil dan Garmen di Indonesia. BISMA: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 14(1), 1. https://doi.org/10.19184/bisma.v14i1.8858

Rizky Awaliah, Yunus Tete Konde, I. (2016). Analisis Model Z-Score untuk Menilai Kesehatan Keuangan PT Permodalan Nasional Madani (Pnm) Persero. 13(1), 48–57.

Sanjaya, S. (2018). Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Pada Perusahaan Sektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2016. Jurnal Ilman, 6(2), 51–61.

Santoso, G. P., & Saur, S. C. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Metode Altman Z-Score pada Perusahaan Retail Trade yang Terdaftar di Bei Tahun 2014-2017. Jurnal Ilmiah M-Progress, 9(2), 149–162.

Sari, N. R., Hasbiyadi, & Arif, M. F. (2020). Mendeteksi Financial Distress dengan Model Altman Z- Score. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika, 10(1), 93–102.

Sarwani, & Sunardi, N. (2017). Analisis Penggunaan Altman Z-Score untuk Mengetahui Potensi Kebangkrutan Industri KonstruksI (BUMN) di Indonesia Tahun 2013-2017. Prosiding Seminar Ilmiah Nasional, Kearifan Lokal Untuk Menjawab Tantang Global, 155–168.

Sawiya, R., & Agus, M. (2017). Analisis Altman Z-Score untuk Memprediksi Kebangkrutan. 151, 10–17.

Soedarsa, H. G., Indrayenti, I., & Apriyanto, N. O. (2019). Analisis Model Altman Z-Score dalam Mengukur Potensi Kebangkrutan Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 – 2017). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 28.

Sofyan, M. (2019). Implementasi Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan. Jurnal WIGA, 3(2), 54–69.

Susanto, Ambarwati, R., & Tumanggor, S. (2021). Analisis Altman Z-Score untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Asuransi Umum di Indonesia Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. HUMANIS (Humanities,Management and Science Proceedings), 1(2), 942–950.

Susilawati, E. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Model Altman Z-Score pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2018. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 2(1), 62.

Suteja, I. G. N. (2018). Analisis kinerja keuangan dengan metode altman z-score pada PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Moneter, V(1), 12–17. p-ISSN 2355-2700 e-ISSN 2550-0139

Thohari, M. Z., Sudjana, N., & A, zahroh Z. (2015). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Analisis Model Z-Score (Studi pada Subsektor Textile Mill Products yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013).

Wicaksana, C. A. (2020). Analisis Tingkat Kesehatan Keuangan PT. Pegadaian (Persero). Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.

Yati, S., & Afni Patunrui, K. I. (2017). Analisis Penilaian Financial Distress menggunakan Model Altman (Z-Score) pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 5(1), 55.